2011年以来，全球铁矿石巨头们花了1200亿美元来扩张自己的新矿山。随着铁矿石价格的节节下跌，这些巨头们有可能要输掉自己布下的这盘赌局——11月18日，铁矿石价格再创新低，至72.10美元/吨，创下2009以来的最低水平。

铁矿石是钢铁生产的主要原料。目前，全球钢铁产量的一半来自中国。过去的10年里，中国钢铁产量粗暴式增长，粗钢产量由2004年的2.72亿吨增长至2013年的7.79亿吨，翻了将近三倍。

彭博社评论，全球铁矿石巨头们曾经认为中国的钢铁产量将在2030年才达到峰值，并为此投下1200亿美元。现在看来，这个预估显然错了。

随着中国经济出现“新常态”，中国钢铁行业正在面临从“求量”走向“求质”的新形势。新形势面前，铁矿石巨头们正在承担自己错误判断所带来的后果。本月，全球三大铁矿石巨头——巴西淡水河谷、力拓和必和必拓股价分别下跌了14.8%、4.7%和0.89%。

铁矿石的供求关系，在2014年发生了改变。而导致铁矿石过剩的，正是矿业巨头的“增产计划”。1200亿美元投资带来了铁矿石产量的井喷，据高盛11月6日的报告，2011年至今，已经启动或获得批准的铁矿石项目共有24项，贡献的年产能是7.26亿吨。高盛分析师Fawziw Hanano和Eugene King称，铁矿石过剩量在2017年将达到3亿吨。

与铁矿石产量井喷相反的是，受全球经济疲软的影响，铁矿石需求正在放缓。其中，中国需求是主要因素。俄罗斯金融服务公司BCS Financial
Group的股票研究负责人Kirill Chuyko认为，中国钢铁产量已达到巅峰，“中国的需求会下滑”。

国际钢铁协会会长、奥地利最大钢铁生产商Voestalpine的CEO(首席执行长)Wolfgang
Eder则预计，中国的钢产量将在三年内达到巅峰。“中国钢铁行业将不得不重组。铁矿石生产商越来越清楚，他们必须修改企业增长预期。"